国金证券股份有限公司满在一又,秦亚男近期对安徽协力（600761）进行盘问并发布了盘问叙述《出口握续增长，电动化不时鼓励》，本叙述对安徽协力给出买入评级，面前股价为15.68元。
安徽协力
公司发布半年度叙述：公司达成买卖收入90.09亿元，同比+3.32%；归母净利润8.03亿元，同比+22.00%；单Q2，收入47亿，同比+4%，归母净利润4.13亿，同比+4.5%。，合适预期。
谋别离析
出口保握亮眼，电动化握续浸透。笔据中国工业车辆协会数据，1H2024行业叉车销量66.21万台【SDMT-042】これが限界ギリギリ露出街中潮吹き アクメ自転車がイクッ！！ アクメ第7形態，同比+13.09%，其中，国内市集销售量43.38万台，同比+9.92%；出口销售量22.82万台，同比+19.64%。国内和出口两个市集出现分化，出口增长率大于国内市集增长率，讲明国居品牌居品大众竞争力在握续提高，工业车辆行业总体呈现市集份额集合度加快提高的趋势。从车型结构来看，电动均衡重乘驾式叉车(Ⅰ类车)达成销量90,973台，同比+19.04%；电动乘驾式仓储叉车(Ⅱ类车)达成销量12,995台，同比+22.62%；电动步碾儿式仓储叉车(Ⅲ类车)达成销量364,589台，同比+25.58%；内燃均衡重式叉车(Ⅳ+Ⅴ类车)达成销量193,561台，同比-7.02%。电动叉车占比还是达到70.77%(客岁年底提高6pct)，均衡重式叉车中电动化比例达31.97%。在国际化和电动化趋势下，公司达成国外买卖收入34.86亿元，同比增长20.52%，占买卖收入的比例为38.69%；公司电动新动力叉车销量同比增长37.66%。
握续降本增效，盈利智商提高显著。1H24，公司毛利率21.58%，同比+1.96pct；其中国内毛利率18%，出口毛利率26.85%，环比一季度均有提高，主因大吨位及电动叉车占比提高所致。销售/研发/处理用度率分别为4.2%/2.5%/5.4%，同比分别+0.96/+0.22/+0.63pct，销售用度增长较多主因公司国表里市集布局、试验力度所致。其他收益0.7亿，同比+307%，主因政府扶植加多较多。净利率9.58%，同比+1.1%。
盈利预测、估值与评级
瞻望公司2024-26年归母净利润15、18、21亿元，公司股票现价对应PE估值为9/8/7倍，保管“买入”评级。
风险指示
国内市集规复不足预期；国外市集开荒不足预期；汇率大幅波动。
数据中心笔据近三年发布的研报数据计较，浙商证券（601878）胡飘盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值为79.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利16.25亿，笔据现价换算的预测PE为7.7。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增握评级2家；以前90天内机构盘算均价为27.03。
以上本色为据公开信息整理【SDMT-042】これが限界ギリギリ露出街中潮吹き アクメ自転車がイクッ！！ アクメ第7形態，由智能算法生成，不组成投资暴虐。
