股票简称：星源卓镁股票代码：301398
宁波星源卓镁时代股份有限公司
向不特定对象刊行可调节公司债券
召募资金使用的可行性分析诠释
二〇二四年八月
为加多公司竞争上风，结束计策布局，增强公司盈利能力及普及公司中枢竞争力，
宁波星源卓镁（301398）时代股份有限公司(以下简称“公司”、“星源卓镁”)拟向不特定对象
刊行可调节公司债券(以下简称“可转债”)召募资金。公司董事会对本次刊行可转
债召募资金应用的可行性分析如下：
一、召募资金使用策画
公司本次拟向不特定对象刊行可调节公司债券并召募资金总和(含刊行用度)不
出奇45,000.00万元(含本数)。扣除刊行用度后，公司通过本次刊行召募的资金将全
部用于干与下述口头：
单元：万元
序号口头称号 口头总投资额上次超募资金拟投资额本次召募资金拟投资额
年产300万套汽车用高强度
大型镁合金精密成型件口头
共计70,000.00 11,190.4345,000.00
注：公司拟将限定2024年6月30日剩余超募资金11,190.43万元(最终金额以实质结转时募
集资金专户余额为准)一升引于本口头的设立干与。
口头总投资金额高于召募资金拟投资额(包括上次超募资金拟投资额以及本次募
集资金拟投资额)部分由公司自筹措置；若本次刊行扣除刊行用度后的实质召募资金
净额低于本次召募资金拟干与的资金总和，不及部分由公司自筹措置。在本次刊行可
转债的召募资金到位之前，公司将确认口头需要以上次超募资金以及自筹资金进行先
期干与，并在本次召募资金到位之后，依照关系法律司法的要乞降程序对自筹资金先
期干与资金给以置换。
在上述召募资金投资口头范围内，公司董事会可确认口头的实质需求，按照关系
司法轨则的程序对上述口头的召募资金干与金额进行安妥调节。
二、召募资金投资口头的必要性和可行性
公司本次公开刊行可转债的召募资金拟投资设立年产300万套汽车用高强度大型
镁合金精密成型件口头，该口头将普及公司大型镁合金精密零部件的坐褥制造与研发
能力，进一步强化公司汽车轻量化零部件供给能力，普及业务连络能力，自如公司在
镁合金汽车零部件界限中取得的竞争上风。通过本次刊行，公司不错安妥提高欠债水平，
利用债务杠杆优化公司成本结构，普及资产收益率。
公司本次召募资金投资口头的必要性及可行性具体分析如下：
(一)口头推广的必要性
汽车轻量化是指在保持汽车原有的行驶安全性、耐撞性、抗震性以及鼎沸性等性
能不裁汰，且汽车自己造价得以限定的前提下，通过集成各类时代有办法地松开汽车
自身的分量。跟着科技的络续逾越和环保意志的提高，汽车轻量化已成为昔日汽车制
造界限的要紧发展处所，汽车行业上游零部件厂商亟需普及轻量化工艺水平，以此顺
应市集发展需求。
在结束汽车轻量化的流程中，镁合金材料推崇了要紧作用。镁合金具有密度小、
比强度高、抗震性能优异等特色，比较传统的铝合金和钢铁材料，粗略更有用地裁汰
汽车自满。此外，跟着新能源汽车市集的快速发展及对续航普及的要求，汽车轻量化
的需求也日益伏击，镁合金材料的应用出息将愈加远大。
本口头主要产物为大型镁合金精密成型件，包括新能源汽车能源总成零部件、汽
车自大系统零部件、汽车中控台零部件等。对于前述产物，镁合金已获取市集招供。
本口头是公司适合汽车行业轻量化发展趋势、助力汽车行业提质增效的必要举措。
跟着镁合金零部件的时代练习，以及新能源车渗入率的快速普及，单车用镁量有
望马上普及，刻下公司处于主剪发展机遇期的重要阶段。2023年11月29日，公司与浙
江省宁波市奉化经济开发区不休委员会签署了《年产300万套汽车用高强度大型镁合
金精密成型件口头产业用地投资设立公约》，符号着公司计策策画的进一步落地，将
成为公司昔日发展的要紧引擎和盈利增长点。本口头的投资设立粗略助力公司自如镁
合金汽车零部件界限的竞争上风，是公司贯彻发展计策、普及企业笼统竞争力的有劲
门径。
跟着公司对镁合金精密零部件坐褥时代的络续商议，关系产物种类日益丰富，产
品条线从单一的中袖珍汽车零部件向大中型汽车成型零部件蔓延。在新能源汽车能源
总成零部件界限，公司布局新能源汽车能源系统集成壳体，产物具备邃密的抗震减噪
性能和散热能力且减重成效显著。该产物系新能源汽车电驱动系统镁合金壳体的初度
量产应用，荣获海外镁协颁发的2024年度优秀镁合金汽车铸件奖；在汽车自大系统零
部件界限，公司坐褥的镁合金背板具有较好的平整度和刚度，粗略有用地固定自大屏
并退缩其受到外界冲击的毁伤，镁合金邃密的导热性能相似也能起到为自大屏散热的
作用；在汽车中控台零部件界限爱就色色的主页，公司产物也具备分量轻、减震着力好等上风。
本口头主要波及上述三类产物的坐褥，上述产物所需成型拓荒吨位较大，产物精
密度要求较高，客户对上游零部件供应商的拓荒匹配度、坐褥质料均提倡了较高的要
求。通过本口头的推广，公司将普及大型汽车用高强度大型镁合金精密成型件界限的
研发与坐褥制造能力，进一步蔓延公司产物线，优化产物结构，强化汽车轻量化零部
件供给能力，闲散客户需求。
领有优质踏实的产能是公司连络客户大限度订单的要紧基础，亦然公司络续开发
新市集的要紧保险。具备产能上风的公司粗略络续加深与要紧客户的融合，从而故意
于公司进一步普及市集份额。上市以来，公司新接定点口头数目及限度络续增长，收
入限度相应普及，2023年度公司商业收入同比增长30.16%，其中新能源汽车能源总成
零部件、汽车自大系统零部件、汽车中控台零部件等产物商业收入同比增速更高。随
着业务限度的彭胀，公司产能利用率将稳步普及，为提高后续订单的连络能力，重复
商量口头设立周期以及镁合金产物的研发试制周期，公司需要提前布局产能设立。
本口头的推广是基于公司的实质情况和客户需求所作出的计策性举措。通过本项
办法推广，公司将购置一定数目的产物成型拓荒、机加工拓荒，为连络后续订单权术
产能，普及业务连络能力，合适公司永久计策策画处所。
(二)口头推广的可行性
连年来，针对镁合金汽车零部件这类性能优异的轻量化零部件产物过火主要下流
汽车产业，国度出台了一系列关系政策，以此促进行业发展。
本)》，在饱读动类汽车类别中，将“高强度铝合金、镁合金”列入轻量化材料应用项
目；2023年4月，工信部、发改委、生态环境部聚合发布《对于推动锻造和锻压行业
高质料发展的率领见解》，提倡到2025年，锻造和锻压行业总体水平进一步提高，重
点界限高端铸件、锻件产物取得打破，掌持一批具有自主常识产权的中枢时代一体化
压铸成型、轻质高强合金轻量化等先进工艺时代结束产业化应用。
在汽车行业方面，2023年9月工信部等七部门聚合发布《工业和信息化部等七部
门对于印发汽车行业稳增长使命决策(2023—2024年)的告知》，提倡要辅助扩大新
能源汽车耗尽，踏实燃油汽车耗尽，推动汽车出口提质增效，保险产业链供应链踏实
运动；2023年2月，中共中央、国务院印发《质料强国设立选录》，指出要提高机械、
电子、汽车等产物过火基础零部件、元器件可靠性水平，促进品质升级。
关系政策的出台故意于镁合金汽车零部件行业的持续表率发展，为本口头的设立
提供了邃密的宏不雅环境。
(1)汽车市集稳步增长，为汽车零部件市集提供增漫空间
确认中汽协数据，2023年我国汽车产销累计完成3,016.1万辆和3,009.4万辆，同比
分辨增长11.6%和12%。其中，2023年乘用车国内销量达到2,192.3万辆，同比增长
市集方面，确认中汽协数据，2023年我国新能源汽车产销分辨完成958.7万辆和949.5
万辆，同比分辨增长35.8%和37.9%，市集占有率达到31.6%。新能源汽车市集限度的
快速增长带动了关系车用零部件市集限度的增长。
本口头波及新能源汽车能源总成零部件、汽车自大系统零部件、汽车中控台零部
件等各类大型镁合金精密成型件的坐褥。其中，汽车自大系统零部件、汽车中控台零
部件可应用于传统车型和新能源车型，新能源汽车能源总成零部件应用于新能源车型，
远大的增漫空间为公司产能消化提供了邃密基础。
(2)原材料供应踏实、镁合金性价比突显，镁合金应用程度加快
据中国有色金属工业协会镁业分会数据，2023年众人原镁产能163万吨，产量100
万吨；我国原镁产能136万吨，产量82.24万吨；我国原镁产能和产量在众人市集合占
比均在80%以上，上游原材料供应踏实。连年来因供需关系影响及坐褥限度普及，镁
价冉冉下探。确认东方钞票（300059）商议诠释，上游原镁冶真金不怕火行业头部效应显赫，头部企业掌
偷拍厕所女同学持订价权且在持续扩产，跟着国内原镁及镁合金产能冉冉开释，中永久来看，镁价预
计将防守踏实。
此外，确认英大证券《新材料之二——镁合金行业深度诠释》、长城证券《镁合
金龙头将注入，轮毂业务持续向好》等关系分析，镁铝价比小于1.5时，镁具有性价
比，镁合金产物具备经济性。据长江有色金属网数据，2024年7月，国内镁锭均价为
表现，镁合金应用程度加快。
(3)汽车轻量化、电动化、智能化的趋势下，单车用镁量逐步普及
汽车轻量化有助于结束节能减排并普及汽车续航里程，成为汽车产业中枢时代发
展处所，推动了车用镁合金的应用；与燃油车比较，新能源汽车的减重需求更为伏击，
通过零部件集成为整车轻量化结束降本增效，获取更长的续航里程正在成为新能源汽
车的主流趋势，新能源能源总成质料共计占整车质料的30%-40%，三电系统壳体的轻
量化将会成为镁合金的要紧应用场景；智能化趋势下车载屏幕愈来愈多，尺寸越来越
大，自大屏模组零部件在使用流程中会遭逢较为严重的改变和散热问题，镁合金以其
邃密的防震与散热性能，成为措置这一问题的理念念取舍。据Omdia预测1，2030年众人
至少有20%的汽车将配备三块或以上的屏幕，每年将保持6.5%的增长率，2030年众人
车载自大屏出货量将达到2.38亿片，瞻望屏幕背板、支架类产物将受益持续放量。
《节能与新能源汽车时代门路图2.0》提倡2025年、2030年国内单车用镁量具体
办法分辨为25kg、45kg。确认东亚前海证券商议所测算，2024年、2025年瞻望乘用车
单车镁合金用量分辨为18.74万吨和24.59万吨，同比增速均出奇30%。在汽车轻量化、
电动化及智能化的大趋势下，镁合金凭借低密度、散热性强、抗震性好等上风，单车
用镁量络续增长，镁合金在汽车零部件中的渗入率逐步普及。
综上，汽车市集稳步增长和新能源汽车渗入率的快速普及带动镁合金汽车零部件
放量，汽车轻量化、电动化、智能化的发展趋势及镁合金性价比的冉冉突显进一步加
速镁合金应用程度，渗入率逐步普及，市集出息远大，为本口头的推广提供了邃密的
市集保险。
看成专注于镁合金成型件限度化坐褥的厂家，公司深耕镁合金精密成型件的研发、
坐褥和销售，以助力镁合金在汽车轻量化界限的限度化应用。刻下，公司已积聚一系
列镁合金精密成型产物坐褥流程中所需的中枢时代，包括镁合金压铸安全坐褥时代，
模具、夹具、检具等工装的研发联想时代，压铸成型工艺时代以及精密加工工艺时代
等，变成数十项发明专利和实用新式专利。同期，公司积极开拓半固态低温打针成型
时代，当今已胜利开发坐褥出相应工艺下的新能源汽车能源总成零部件、汽车自大系
统零部件、汽车中控台零部件等镁合金成型件产物，并已具备量产能力。
在大型镁合金精密成型件坐褥方面，公司依托关系时代的积聚和对产物结构、尺
寸及功能需求的深远剖析，笼统考量产物质能、工艺性格、坐褥物控及成本限定，为
客户提供产物联想、模具制造、压铸及精加工坐褥等一体化处事。公司已积聚本口头
波及的工艺教养，具备关系工艺下产物的坐褥能力，深厚的时代储备为本口头的胜利
推广提供了强有劲的时代保险。
三、本次召募资金投资口头具体情况
(一)口头基本情况
本口头系基于公司的实质情况和客户实质需求、适合汽车行业轻量化发展趋势引进
先进的坐褥拓荒，口头建成后，公司将新增年产300万套汽车用高强度大型镁合金精密
成型件产能，提高各类汽车用高强度大型镁合金精密零部件的托付能力，普及公司核
心竞争力。
(二)口头投资安排
本口头总投资额为70,000.00万元。具体投资安排如下：
单元：万元
序号口头 投资金额 占比
(三)口头推广主体
本口头的推广主体为公司全资子公司星源卓镁(宁波奉化)时代有限公司。
(四)口头选址
本口头位于浙江省宁波市奉化经济开发区尚桥园区，公司已取得设立用地。
(五)口头推广决策
本口头策画于2024年9月运转设立，并于2027年12月设立完成。
(六)口头经济效益分析
经过可行性论证，该口头具有邃密的经济效益。口头建成达产后，粗略为公司带
来持续的现款流入，有助于普及公司收入限度水平，增强公司市集竞争力。
(七)口头波及的报批事项
源、环境影响评价关系手续正在办理中。
四、召募资金投向对公司的影响
(一)本次刊行对公司推敲不休的影响
本次可转债召募资金用于投资公司自建口头，合适国度产业政策和公司发展的需
要。该口头将对公司产能进行引申，通过引进先进的坐褥拓荒，丰富公司产物品类，
充分推崇公司镁合金产物竞争上风，更好地闲散市集需求，提高各类汽车用高强度大
型镁合金精密成型件的托付能力，普及公司中枢竞争力及盈利能力。同期，公司还将
聘请多项自主研发的专利，对工艺联想、坐褥等方法进行优化升级，夯实坐褥基础和
产物质料，设立邃密的品牌形象。
(二)本次刊行对公司财务现象的影响
可调节公司债券在合适要求时可调节为公司股票，兼具股权融资和债务融资的特
性，通常具有较低的票面利率，粗略裁汰公司融资成本。通过本次刊行，公司安妥提
高欠债水平，充分利用债务杠杆，优化公司成本结构，普及公司资产收益率，相应提
高推动利润陈述，合适公司发展需求。
召募资金到位后，公司总资产和净资产限度将相应加多，公司的合座资金实力将
得到进一步增强，为公司业务发展提供有劲保险。由于召募资金投资口头建成投产并
产顺利益需要一定时刻，如若短期内发生广漠债转股，则短期内公司净资产收益率及
每股收益可能有所下落；昔日募投口头冉冉达产后，瞻望公司盈利能力将会得到普及，
资金实力将进一步增强，净资产收益率及每股收益将有所提高。
五、论断
笼统上述，公司觉得：公司本次可调节公司债券召募资金投向合适国度产业政策
及公司的计策发展策画，投资口头具有邃密的效益。通过募投口头的推广，将进一步
扩大公司业务限度，增强公司笼统竞争力，故意于公司可持续发展，合适全体推动的
利益。本次可调节公司债券的召募资金应用是必要的、可行的。
宁波星源卓镁时代股份有限公司董事会爱就色色的主页