国金证券股份有限公司满在一又,秦亚男近期对恒立液压（601100）进行研讨并发布了研讨证据《挖机板块回暖，非挖板块不竭亮眼》，本证据对恒立液压给出买入评级，刻下股价为48.31元。
恒立液压
公司发布半年度证据：收场营收38.33亿元，同比+8.56%，归母净利润12.88亿元，同比+0.71%；单Q2收场营收24.71亿元，同比+22.05%；收场净利润6.86亿元，同比+5.0%，恰当预期。
贪图分析
国内卑劣挖机需求Q2触底回暖，非挖板块抓续高增长。二季度运行挖掘机内销呈现底部回暖态势，国际工程机械市集因区域不同呈现出结构性行情，也带动公司挖机油缸和挖机泵阀业务复原性增长。另外，公司“多元化”战术获得超卓收效。上半年公司共销售重型装备用非圭臬油缸13.89万只，同比增长21.53%。其中，盾构机用油缸、起重机用油缸、高空功课平台用舞动缸等非标油缸的销售收入收场快速增长；紧凑液压销量保抓高速增长，进一步扩大了在高空功课平台、挖机、装载机及农业机械等行业的国内市集份额，而且在国外市集也收场了业务纰漏，已达成批量供货。径向柱塞马达家具上半年海表里市集需求均出现快速增长，世俗欺诈于滑移装载机、农机、煤机等行业。此外，新动力、工业真空等非工程机械行业的铸件家具销售也获得进一步放量。抓续降本增效，盈利才气升迁显著。上半年公司通过再行解读企业资本组成，制定资本科罚目标与指标，推动公司资本科罚的长远开展。1H24，公司毛利率41.64%，同比+2.62pct，主若是家具结构优化以及畛域效应所致。销售/科罚/研发用度率为2.08%/4.6%/6.92%，隔离同比+0.37/+0.85/-0.64pct;净利率26.69%，同比-2.08%，主因客岁同期汇兑收益较高所致，本年汇兑收益0.28亿，客岁同期汇兑收益1.67亿。
抓续深化国际市集和新业务布局，掀开新的增长极。在厚实国内市集的同期，公司积极开拓国际市集，抓续鼓吹国际产能布局。证据期内，公司国际营收收场同比增长15.29%。墨西哥工场诱骗已干与尾声，为长远开拓好意思洲市集打下坚实的基础。同期，公司抓续深耕“电动化”战术，前瞻性布局工业自动化和工程机械电动化领域，以此构建公司第三增长极。线性驱动器格式稳步鼓吹。现在滚珠丝杠家具已进行送样和小批量供货。
盈利预测、估值与评级
预测公司2024-26年归母净利润27、32、38亿元，公司股票现价对应PE估值为23/19/16倍，督察“买入”评级。
风险教唆
国内市集复原不足预期；国际市集开拓不足预期；汇率大幅波动。
数据中心字据近三年发布的研报数据经营，国金证券秦亚男研讨员团队对该股研讨较为长远，近三年预测准确度均值高达87.5%，其预测2024年度包摄净利润为盈利27.12亿，字据现价换算的预测PE为22.99。
最新盈利预测明细如下：
插插插该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级9家；昔日90天内机构指标均价为60.23。
以上本体为据公开信息整理白丝足交，由智能算法生成，不组成投资提倡。
